選擇月配息基金的兩個理由

景順策略債券基金原本是半年配息一次，在去（二○○四）年八月順應台灣市場需求增加為「月配息」基金，這樣一改，這檔基金規模成長近八成，據該機構初步統計，該基金規模增加大部份是台灣投資人「挹注」的！

正 「月配息」產品吸引一群具有經濟能力的投資人青睬，因此有些海外基金公司還特別為台灣量身訂作「月配息基金」，不但景順策略債券基金增加月配息，該基金公司剛通過證期局核備的景順新興市場債券基金還是採「月配息」，此外，霸菱、駿利、富達、富蘭克林等都有不少月配息債券基金。

每月可領零用金 為何台灣投資人喜愛月配息基金？除了有人把其當作退休金規劃外，海外基金業者表示，月配息基金會降低投資人投資債券基金風險！

WHY？因海外債券型基金的獲利來源區分為兩項，一是配息收益，一是資本利得，而且配息收益是債券型基金的主要獲利來源。

據過去二十年來李曼綜合債券指數的報酬收益中至二○○五年十月底為止，其獲利來源有九成五屬配息收益，資本利得不到五％，若配息不夠穩，會提高債券價格波動。

投資風險比較低 富蘭克林投顧副理盧明芬說，「月配息債券基金會比季配息、年配息的債券型基金的投資風險會較低」，其原因是配息基金都會定期發放本金與利息給投資人，進而大幅縮短債券實際的持有期限，因此配息頻率較高的債券型基金所承擔的期間風險較低。

因此不單單是因有每月有現金收入，月配息基金投資風險比季配息、年配息低，也是月配息債券基金有具有「利基」另一原因。

且據LIPPER統計，從一九九四年至二○○年年十年間，李曼全球綜合債券指數平均年報酬率為九．八％，與摩根士丹利世界指數一○．二％差距並不大，但波動風險卻僅有股市三分之一，也被月配息債券基金的偏好者拿來作為長線佈局投資工具的主要依據。

海外基金業者認為海外債券基金一直受到有錢人喜愛，是因這類型海外債券基金「中長期績效不比股票基金差，且淨值波動不如股票基金」，其實，有錢人不是要超高報酬，而是獲利穩定及免稅。

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